近期，科技部等7部门联合印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，提出设立“国家创业投资引导基金”，落实今年全国两会上的措施，推动重大科技成果向现实生产力转化。中央企业作为国家创新的主力军，需进一步深化产融结合，探索新的创投模式，促进新技术、新资本、新产业融合发展，加快培育发展新质生产力。

近日，《湖北省重构政府引导基金体系工作方案》出台，在政策设计、运作机制和投资策略上体现了鲜明的创新性，与外省相比具有以下突破性特点，并对湖北高质量发展具有重要战略意义：

一是重构政府引导基金体系的“湖北模式”

1、全周期、分阶段投资体系

首次明确将政府引导基金的功能定位划分为三个阶段：

“从0到1”阶段：以楚天凤鸣基金为核心，专注种子投资，解决科创企业“最先一公里”融资困境，重点支持高校成果转化和早期硬科技项目。

“从1到2”阶段：政府引导基金与国资基金协同发力，加速初创企业商业化进程。

“从2到N”阶段：国资基金主导，撬动社会资本实现规模化扩张，支持产业集群发展。

多数省份的政府基金多聚焦中后期投资，湖北通过分阶段设计，填补了早期投资的“市场失灵”空白。

2、种子基金群矩阵化布局

建立高校科技成果转化直投基金群，与武汉大学、华中科技大学等“双一流”高校“一对一”设立专项基金，直接对接实验室成果，推动“教授科学家”向“企业家”转型。

设立区域性科创种子基金，在武汉、襄阳、宜昌等重点区域设立基金，结合地方产业特色（如襄阳新能源汽车、宜昌生物医药）形成差异化布局。

设立重点行业领域科创基金，聚焦“51020”先进制造业集群（如光电子信息、高端装备），联合实验室和产业资本设立专项基金，加速技术产业化。

3、市场化与政府引导的深度协同

明确容错免责机制，对早期基金实行差异化考核，建立以尽职免责为核心的容错机制，允许最高50%的投资损失容忍率，打破“不敢投”僵局。

实施收益让渡激励，对天使类投资根据政策目标完成情况给予100%收益让渡，吸引社会资本参与。

实行路演投决一体化，通过“长江路演厅”活动，将创新创业大赛与投资决策结合，简化流程，实现“现场竞技、即时决策”。

4、资源统筹与跨层级联动

推进省市县三级联动，通过财政资金统筹、国资协同、社会资本广泛参与，形成“财政+国资+金融”协同模式，放大资金杠杆效应。

实施跨区域协同，与武汉市、东湖高新区等共建区域性基金，强化“汉襄宜”增长极辐射作用。

二是对湖北发展的战略作用

1、破解科技创新“最先一公里”融资难题

通过种子基金群重点支持高校成果转化，解决早期项目“无人敢投、无资可融”的困境。例如，武汉大学自强科技成果转化基金已推动多项专利技术进入中试阶段。截至2025年6月，首批签约的4个科创项目已入库，涵盖半导体、生物医药等硬科技领域。

2、加速产业升级与集群培育

支撑“51020”产业集群，重点行业领域基金聚焦光电子信息、新能源与智能网联汽车等湖北优势产业，推动产业链向中高端延伸。例如，江城实验室联合设立的半导体基金，将加速芯片技术国产化。

协同区域经济发展，区域性基金助力襄阳、宜昌打造区域性科创中心，形成“一主两副”联动发展格局。

3、构建“耐心资本”生态

延长基金存续期，政府引导基金参股母基金存续期放宽至10年，匹配硬科技长周期研发需求，避免短期逐利行为。

吸引外部资本，通过收益让渡、容错机制等政策，吸引中金资本、红杉中国等头部机构参与，2024年湖北政府LP出资事件达78起，涉及基金52只。

4、推动“科技-产业-金融”良性循环

投贷联动，与银行、担保机构合作，为科创企业提供“股权+债权”综合融资支持。

退出渠道优化，探索S基金（二手份额基金）和区域性股权市场份额转让试点，完善退出生态。

三是与外省政策的差异化对比

湖北省通过重构政府引导基金体系，以制度创新破解了早期科创投资的市场失灵问题，形成了“财政引导、市场运作、全周期覆盖”的特色模式。总体上符合湖北经济发展的特色。

同时也要借鉴外省市的做法。比如，上海出台了《关于推动上海科技保险高量发展的指导意见》，很有特色。可以实行“基金+保险”的联动模式。

上海把科技保险纳入创新券，凡是注册在上海的科技型中小企业（需入选国家科技型中小企业库）及入驻本地孵化载体的创新创业团队（核心成员≥3人），都可以参与。

覆盖的险种包括研发费用损失险、知识产权侵权险、成果转化失败险、贷款履约保证险等适配科技创新全链条的保险产品。

最高可达科技保险保费支出的50%。企业年度申领上限30万元，创新创业团队上限10万元。

企业通过“上海市科技创新券统一平台”在线申领，实现资质审核、服务采购、补贴兑付一站式办理。通过“沪科积分”动态补贴，基于企业研发投入、专利数量、技术成熟度等指标量化科创能力，积分越高则补贴比例或额度可能提升，实现财政资金精准投放。