近半月（7.10-7.23）重大政策如下：

——重要会议与政策：稳信心、扩内需，关注民营经济发展31条、多部门促消费、超大特大城市城中村改造。

——地方政策：多地以资金存放倾斜政策撬动银行保交楼配套融资；四川、湖南重申重视债务风险防范化解。

——行业与产业政策：地产继续放松，核心一二线差异化放松可能性在提升；关注生成式人工智能获支持。 中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。

下阶段六大主要经济工作，除新增一项工作部署外，基本延续了一季度政治局会议的六大主要经济工作重点内容，但排序有所调整。此次会议六大工作部署为：

1. 要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展（新增于第一位）；

2. 要积极扩大国内需求（一季度政治局会议排第二位）；

3. 要大力推动现代化产业体系建设（一季度政治局会议排第一位）；

4. 要持续深化改革开放，坚持“两个毫不动摇”（一季度政治局会议排第三、第四位）；

5. 要切实防范化解重点领域风险（一季度政治局会议排第五位）；

6. 要加大民生保障力度（一季度政治局会议排第六位）。

下半年的经济亮点：

1、房地产。定调：“我国房地产市场供求关系发生重大变化”。

“我国房地产市场供求关系发生重大变化”这句话最早在7月14日国务院新闻发布会有过相关表述。2022年我国总人口出现首次下降，城镇化进程放缓，人均住房面积明显提升，户均接近1.1套住房，居民基本住房需求已得到满足，房地产市场已经进入新房见顶后的回落阶段。

会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。

区别于一季度政治局会议，首先，房地产风险排在首位，表明重要性。其次，删除了“房住不炒”的表述，改为“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”，表明“供求失衡”已成为管理层对房地产市场最关心的问题，而不再是“房住不炒”。最后，后续稳地产具体工作中“积极推动城中村改造和‘平急两用’公共基础设施建设”仍将是重心，但不应过分解读为新一轮“棚改货币化”。

说明形势发生新变化，是时候要调整房地产政策了，这是重大转折。

下半年住房政策在需求端有望加大支持力度，部分符合条件的一线和重点二线城市可能适度取消限制性购房政策，此前已经有若干城市调整了部分片区的限购、限贷、限售政策，未来可能会有更多城市加入，以激活购房需求。

7月21日，国常会也发声支持积极稳步推进超大特大城市城中村改造，这将意味着城中村改造将成为接下来房地产发展的重要任务之一，同时也凸显出城中村改造工作也是促进保障性住房建设工作的重要一环。

2、股市。定调：要活跃资本市场，提振投资者信心。好像从没这样提及过。

以前都是“维护资本市场平稳运行”，今天变成了“活跃资本市场”，活跃就是升级，只有牛市才能活跃市场。    其实就是把股市搞起来的意思。    3、消费。定调：通过终端需求带动有效供给。    会议强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。要更好发挥政府投资带动作用。    之前我们只对“供给侧”情有独钟，拿着供给侧的锤子，看谁都像钉子，一锤不行就一万锤，使劲砸。    开始换个思路，思考需求侧，后续还有消费政策强力加码。

区别于一季度政治局会议，“促进文化旅游等服务消费”，新增汽车、电子产品、家居大宗消费及体育休闲服务消费，以上方向将是下半年促消费的重心。    4、就业。定调，把稳就业提高到战略角度通盘考虑。后续保就业相关政策措施也将加速落地。    这个定调是史无前例的，这相当于化了一条红线，往后提拔任用干部的标准也会往这边靠。    5，地方债。定调：制定实施一揽子解决地方债方案。    区别于一季度政治局会议，“要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资”，新增指出，加快地方政府专项债发行和使用，及制定出台促进民间投资的政策措施。

之前是“严控新增隐性债务”，如今变成了“制定实施一揽子化债方案”“有效防范化解地方债务风险”。    解决地方政府债务问题宜早不宜晚，一旦错过时机，局部风险可能演变为系统性风险，这次要速战速决。

6，汇率。提到“要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。    人民币不会一直贬值下去，必要时会出手。7.3的短期汇率政策“底”已较为明确。    7、人工智能。要大力推动现代化产业体系建设，加快培育壮大战略性新兴产业、打造更多支柱产业。

区别于一季度政治局会议新增提出，“要推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合”，并再次提及“促进人工智能安全发展”，将是下阶段建设现代化产业体系的重点工作。

8、没有看到关于双碳字眼。

9、在宏观政策部分指出，“要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展”。

10、继续深化改革开放，坚持‘两个毫不动摇’”部分，此次会议有四大重点：“要坚决整治乱收费、乱罚款、乱摊派，解决政府拖欠企业账款问题”；“要建立健全与企业的常态化沟通交流机制，鼓励企业敢闯、敢投、敢担风险，积极创造市场”；“要要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，推动改革开放先行先试”；“要精心办好第三届“一带一路”国际合作高峰论坛”。

在7月19日发布的《中共中央、国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》中都有具体表述，例如：

在持续优化民营经济发展环境部分中指出，“将机关、事业单位的违约毁约、拖欠账款、拒不履行司法裁判等失信信息纳入全国信用信息共享平台”；

加大对民营经济政策支持力度部分中指出，“完善拖欠账款常态化预防和清理机制。严格执行《保障中小企业款项支付条例》，健全防范化解拖欠中小企业账款长效机制，依法依规加大对责任人的问责处罚力度”。

以及“支持各级政府部门邀请优秀企业家开展咨询，在涉企政策、规划、标准的制定和评估等方面充分发挥企业家作用”。

以上所述，一切都在松绑，加快出清，让经济体好好休养生息。