1、最后一只靴子落地：增长3.4%

1月14日发布的数据显示，2019年我国货物贸易进出口总值31.54万亿元，比2018年增长3.4％。其中，出口17.23万亿元，增长5％；进口14.31万亿元，增长1.6％；贸易顺差2.92万亿元，扩大25.4％。

从进口结构看，2019年全年铁矿石、原油、天然气等进口量增加，其中原油以人民币计价的进口金额同比4.6％。另外，我国进口肉类增长较快，前11个月猪肉进口金额累计同比107.3％。

受储备猪肉加大投放以及进口量有所增加的影响，猪价的快速上行得到了一定控制。随着贸易协议的签署，中国或将进一步加大对美国猪肉的进口。而近期美伊冲突对油价形成扰动，随着事态降温，油价出现回落，猪油共振的风险暂时可控。

预计2020年我国外贸有望继续保持总体平稳增长态势，高质量发展将迈上新台阶。

2、三大因素

2019年我国仍有望继续保持全球货物贸易第一大国地位。

按美元计价，我国进出口总值会略有下降，但出口仍呈现0.5％的正增长。按照世界贸易组织（WTO）前10个月的数据，我国出口在全球十大贸易国中表现最好。

首先，国内经济稳定表现为外贸增长奠定了坚实基础。2019年前11个月，全国规模以上工业增加值同比增加了5.6％，社会消费品零售总额同比增长8％，固定资产投资同比增长5.2％，全年国内生产总值仍将保持较快增长，增速明显领先于世界其他主要经济体。

其次，我国经济拥有强大的韧性、潜力和回旋空间，这种韧性在外贸领域同样具备。我国是全球最大的制造业国家，拥有完备的工业体系，有220多种工业品产量位居世界首位，完善的工业门类和制造业基础为外贸发展提供了强有力支撑。

去年我国有实际进出口活动的外贸企业达到了49.9万家。尤其是生产经营更加灵活的民营企业，释放出更强的外贸发展活力。2019年我国民营企业首次超过外资企业成为最大外贸主体，出口占比更是超过50％。

2019年民营企业进出口13.48万亿元，增长11.4％，占我国外贸总值的42.7％，比2018年提升3.1个百分点。同期，外商投资企业进出口12.57万亿元，占我国外贸总值的39.9％。民营企业首次超过外商投资企业，成为我国第一大外贸主体。

2019年我国有进出口实绩的民营企业达到40.6万家，这一数据较上年增加了8.7％。

2019年我国在对欧盟、东盟等主要贸易伙伴贸易较快增长的同时，对“一带一路”相关国家以及非洲、拉丁美洲等新兴经济市场进出口分别增长了10.8％、6.8％和8％。

再次，稳外贸政策效应持续释放。2018年以来，我国出台了一系列稳外贸、稳外资政策措施，出台了规模空前的减税降费政策，有效降低了企业负担。

3、高技术产品出口增加

我国外贸的国际竞争优势正在不断提高。

2019年我国出口商品价格指数上涨2.8％，进口商品价格指数上涨1.4％，贸易条件指数为101.4，表明我国出口同样多的商品可换回更多商品，外贸竞争优势进一步提高。

根据WTO最新数据测算，2019年前9个月，我国机电类产品、劳动密集类产品在全球市场份额分别提高0.2个和0.9个百分点。部分自主品牌产品、部分附加值高的产品出口保持良好增长态势。比如，集成电路出口增长25.3％，半导体器件出口增长26.3％，太阳能电池出口增长47.5％，金属加工机床增长近15％。

4、12月份贡献大

12月份当月更是达到3.01万亿元，同比增速达到两位数，为12.7%。其中，出口1.67万亿元，增长9%；进口1.34万亿元，增长17.7%。12月当月外贸进出口、出口、进口规模均创月度历史峰值。

华泰宏观点评认为：1月13日美国取消中国汇率操纵国标签以及1月15日中美即将签署第一阶段贸易协议预示着中美贸易的阶段性缓和。

另据彭博报道，1月10日特朗普在白宫表示，第二轮美中贸易谈判将“马上”开始，但可能要到大选之后才能完成。第一阶段贸易协议的签署以及第二阶段可能持续较长时间的谈判将有助于中美贸易的改善。

我国进出口增速可能会受到两方面的影响：第一、已加征关税的取消将会带来外需的回暖，并且中国加大美国商品进口均有利于进出口增速回升。第二、人民币短期升值态势确立，会抵消一部分出口改善。总的来看，进口的改善幅度或将大于出口。