长假前为闲置资金作安排，走进银行吓了一跳——理财产品收益率已齐齐进入了“3时代”，超过4%以上的，要打着灯笼才能勉强找到。

银行理财产品，一直是投资者抵御“通胀”的最佳选择之一，但近期产品发行量已逐渐减少，预期收益率越来越不“给力”，预计未来还将进一步下降。现在买固收类理财产品还合不合算，这成为很多人心中的疑问。

收益率只会继续下行

经济下行压力大，短期看不到货币政策发生变化的迹象，这不利于理财产品继续维持高收益。理财资金总量超过25万亿元，影响力非常大，但目前广泛缺乏“低风险且收益较好”的可投资标的，“资产配置荒”仍在延续。

实体经济下滑、资产配置荒和债券违约，与自己买的银行理财产品有什么关系？其实，银行发的理财产品都是“大锅炒”，炒料有哪些？可能你一直都不清楚。

野蛮生长的前世

话说2010年，在全球金融危机背景下中国出台经济刺激政策之后，房贷出现增长过猛的势头，银行信贷逐渐有所收缩。在房地产与地方基建资金的需求下，非标信贷应运而生。“非标融资”绕开受监管的正常借贷关系，套上如券商资管、基金子公司通道或信托计划，以委托贷款形式间接取得资金。

这些对接项目，银行包装成“理财产品”向投资者招手，以防止存款逃跑。由于理财业务收益来源是“双方约定”，不是“管理费分成”，不采用“净值”报价，也与成效无关，银行基本只要考虑同业竞争压力与自身负债(提供收益)成本。

博收益率高低的一槌子买卖，大大刺激银行采用“期限错配”的策略拉升收益，这也涉及了监管三令五申的“资金池”。