周二，两市平开后持续窄幅震荡。盘中虽有上海国企改革概念股、次新股等板块轮番上冲带动，但受制于量能不济，多头并未形成有效上攻。

截至中午收盘时，沪指上涨0.03%，报2954.13点，成交648.6亿元；深成指上涨0.13%，报10199.2点，成交1025亿元。

板块方面，上海国企改革、预高送转、多元金融、日用化工、上海自贸、次新股等板块涨幅居前；黄金概念、宁夏板块、风险提示、宁就等板块跌幅居前。

外围市场方面，美股周一(8月1日)收盘涨跌不一，标普500指数刷新盘中历史最高纪录。道指跌27.73点，报18404.51点，跌幅为0.15%；标普指数跌2.76点，报2170.84点，跌幅为0.13%；纳指涨22.06点，报5184.20点，涨幅为0.43%。

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8月首个交易日市场整体人气欠缺，翻红失败，最终上证指数收跌近26个点。在整个市场疑虑加重、不安加剧的情况下，A股又将何处去?对此，各大券商都积极论市，不同于以往的习惯性“看多”，这次谨防A股继续探底成为卖方的关键态度，“震荡”成为多数券商名嘴对接下来A股的判断，风格上则一致认为将向绩优股转变，价值蓝筹成为配置首选。

上周三(7月27日)，以银行理财新规作为诱因，A股盘中不幸遭遇百点暴跌，市场进入无安全感状态。而8月开头宏观经济数据不佳叠加监管趋严等压力，多数券商均提示，谨防A股继续探底下行。

方正证券首席经济学家任泽平认为，经济从快速下滑期步入L型缓慢探底期，物价从滞涨幻觉到温和回落，货币从主动放水到挤牙膏式宽松，政策取向从上半年稳增长到下半年供给侧改革，房市从刺激加杠杆到抑制泡沫，股市从快熊到震荡市，风格从题材炒作到业绩为王，债市从大牛到小牛。这或许意味着一个时代的结束、另一个时代的开启。

国泰君安首席策略分析师乔永远则具体分析指出，风险释放前，建议继续避险为上;在“金融去杠杆”过程中，股票市场风险偏好将边际下行，一些估值过高、缺乏业绩支撑的板块将面临估值向下调整压力。

“对于股票市场而言，监管风暴来临下，市场整体风险偏好将受到明显冲击，并引发部分投资者脆弱神经的过度反应;同时，之前依附于资产荒背景下理财或其他场外资金入场的逻辑也将幻灭。”乔永远最新的观点认为，当下监管趋严的趋势短期恐难结束，未来仍需评估去杠杆对于流动性及股票市场带来的实际冲击。

同样，申万宏源首席策略分析师王胜也认为，产业资本仍在大量减持，告诉我们负利率也未必可以无限提升A股的估值;对杠杆、理财等监管政策使增量资金的预期缺乏支撑，市场总体预期仍有下修空间。王胜提出反问称，“脱虚向实”的政策导向已经明确，规范银行理财监管只是压垮骆驼的最后一根稻草，如果A股真的便宜到非买不行，又何惧监管政策?

不过，一片谨慎之中，海通证券首席策略分析师荀玉根则独树一帜，认为，A股没涨高就调不深。“6~12个月的中期观点一直没变，上证综指从5178点跌至2638点标志着单边下跌的熊市已经过去，股市进入震荡市。”他目前判断，短期事件性利空消化后，市场仍处于机会期，国内外政策再次步入阶段性偏松期、国企改革推进的逻辑背景没变。

实际上，翻阅近日各大券商名嘴的观点不难发现，震荡成为一致判断。而震荡之下，能买什么才是投资者最为关心的。而“买什么看业绩”成为券商投向市场的策略指南。

“资金对‘有业绩、低估值、高分红’的追逐仍将持续，而监管趋严将继续强化这一特征，价值股正在守候中迎来重估良机。”乔永远推荐，配置具备业绩超级周期的核心品种和“低估值、高分红”股票;他认为，“低估值、高分红”股票仍将成为避险资金追逐的对象;而主题层面，国改动作仍在加速，下半场正如火如荼。

王胜的观点是，坚决践行逆向思维和反转策略，坚守风险收益比合算的价值型成长。不过，与此同时他认为，当下选股的难度越来越高，有效仓位应不断降低。“市场的仓位尚未有效下调，但结构却在向价值迁移。我们认为单纯的补涨和长期景气向下的低估值仍非长久之计，都需要践行逆向思维和反转策略。我们持续推荐价值型成长，推荐高股息，都必须以长周期的景气展望至少维持现状为前提。”他表示。

在全球经济低迷、资本过剩的环境下，兴业证券认为，绩优价值股是稀缺的优质资产。市场从“伏击战”再次转入“歼灭战”，发散的热点将再度收敛，绩优价值股将是阶段性行情的主线，是集中优势兵力各个歼灭敌人的主战场。