一月份沪指最大跌幅超过20%，一月最后一周，开始了反弹，春节“红包”行情能否延续到节后？综合多家券商观点认为，二月份行情值得期待。

东方财富Choice数据显示，近十五年来，两会召开前一个月A股上涨概率较大。上证指数在两会召开前一个月有13次出现上涨行情，上涨概率高达86.7%。其中2012年的两会前一个月A股涨幅最大，上证指数单月上涨8.48%。

绝对收益的黎明可期待

国泰君安认为，风格已切换，逻辑在延续，绝对收益的黎明可期待。

首先，在资金层面，金融机构整体负债成本仍然远高于当期理财、债券收益，股票估值降低后正在成为缺生息资产下最优配置标的；对应资金配置需求，高股息低估值板块应对风险的能力更强。

第二，在业绩上，低估值板块“不能再差”，稳增长+供给侧改革大刀阔斧之下业绩的快速提升成为一种可能，有望超越新常态下市场原本偏弱的预期；蓝筹股有望随着微观数据（比如开工、需求）的逐步确认再次形成明显的风格防线，从而进一步享受高弹性。

东吴证券认为，压制市场反弹的枷锁已经解开，底部正在构建。在货币政策上降低宽松预期，降息、降准已缺席三月，说明央行态度变化，短期风险释放加剧，需有效防范。在缺乏明显政策利好信号作用下，市场反弹幅度(以上证综指为例)保守看高至3150点、中性看高至3250点、如果有其余政策利好催化最优可以看高至3400点。

就A股来说， 国元证券认为目前的价格水平，已经具备足够的投资价值，此时继续做空的风险较大。尽管如此，认为W型走势的第二笔开始的时机尚未到来，近期仍需充分消化各种利空因素，释放悲观情绪。投资策略上，轻仓的投资者可以围绕新经济的概念战略布局，重仓的投资者应停止恐惧，静待寒潮退去。

看好新兴消费领域和高股息行业

海通证券看好新兴消费领域的传媒、体育、医疗、教育，信息技术领域的大数据、云计算，智能制造领域的机器人、智能汽车等。主题关注迪士尼和军工。中期角度看，仍需关注3月美联储加息、国内去产能去杠杆带来的风险。

国泰君安推荐“老炮归来”的高股息行业：高股息率高分红，凸显大类资产配置价值的银行、白电、交通运输；关注供给侧有望破局，商品价格低位盘整的有色、钢铁、采掘；弹性较好的行业，非银金融、地产、建材、航空（被低估的周期消费品）。

主题投资国泰君安继续推荐“农业工业化”主题：农业信息化受益标的：大湖股份，受益标的：华宇软件；农业机械化：德奥通航、隆鑫通用；农业升级：大北农；基础化工转型：新安股份、诺普信。

虚拟现实产业发展迎来爆发点

就笔者看来，虚拟现实将成今年最热行业。不久前，Google表示将组建虚拟现实部门专注于开发Google Cardboard等产品，雷军亦表示将筹建小米探索实验室重点投入虚拟现实和智能机器人。国内外几乎所有的科技巨头均已经涉足虚拟现实。二级市场上，岭南园林、爱施德等虚拟现实概念股的强劲走势，显示市场对这一概念的热捧。

招商证券分析师方光照认为，巨头及各路资本纷纷抢滩预示着产业已迎来引爆点，且VR将成为下一代计算平台，解决用户对“距离”的痛点，创造新的交互方式，未来商业化空间巨大，产业链较充分受益。

方光照看好致力于打造VR生态圈且产业链战略地位突出的顺网科技、联络互动、奥飞动漫、泰亚股份；及受益于VR产业崛起，业务协同性强的华闻传媒、岭南园林、迅游科技、视觉中国、易尚展示等。

 国海证券分析师孔令峰指出，2016CES（国际消费类电子产品展览会）上虚拟现实设备成为重要看点，这次虚拟现实的发展已经具备坚实的技术基础和用户基础，与前两次泡沫有极大不同。显示技术、处理技术、交互技术、产品化方案以及配套的内容等均可看出坚实的商业化路径，而非概念产品。

孔令峰看好硬件、内容、渠道的结合，看好虚拟现实首先在线下体验（游戏）、视频、二次元、ToB端、直播（体育、音乐、话剧等）率先发展，VR影视作为新的电影艺术形式也将获得探索和发展（当前更多是作为营销的手段）。

（作者微信公众号皮匠投资圈pijiangtouzi)