2日上午，在千里马工程机械公司讲《中央经济工作会议与工程机械行业发展》。

一、中央经济工作会议的背景

（一）国际经济形势复杂多变

全球经济增速放缓：全球经济增速普遍放缓，主要经济体面临增长压力。

地缘政治不确定性加剧：国际形势复杂多变，地缘政治风险上升，影响全球产业链和供应链的稳定。

国际贸易摩擦频发：贸易保护主义抬头，国际贸易摩擦频发，给中国经济带来外部压力。

美国智库或情报机构对2025年世界的预测涉及多个方面：

地缘政治格局：到2025年，世界地缘政治格局可能发生重大变化，美国将失去其世界霸主的角色，而金砖国家（巴西、俄罗斯、印度和中国）等新兴力量将崛起。

经济趋势：经济衰退可能是短暂的，但某些趋势将发生变化。例如，美元作为世界主要货币的时代可能会结束，世界的财富和经济实力将从西方转移到东方。

能源与资源：对食品的需求可能会增加50%。同时，石油和天然气的替代品将作为主要的能源载体出现，但实施使用这种新型能源的机制需要时间。

冲突与稳定：冲突的可能性将急剧增加，而北约的影响力可能会下降，个别国家的作用将增加。不过，外交手段在解决国际争端中仍将发挥重要作用。

2030年代，中美共存，特朗普：中美合作解决所有问题。

（二）国内经济环境面临挑战

经济复苏势头不及预期：尽管中国经济总体平稳，但经济复苏势头不及预期，部分领域面临下行压力。

国内需求恢复仍需时日：疫情后的消费复苏尚未完全如预期般顺利，内需增长乏力。

部分企业生产经营困难：受全球经济增速放缓和地缘政治不确定性加剧的影响，部分企业生产经营困难。

11月全国城镇调查失业率5%，预期5%，前值5%。1-11月全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.1个百分点。

11月社会消费品零售总额43763亿元，同比3%，预期4.6%，前值4.8%。1-11月社会消费品零售总额442723亿元，同比3.5%。

1-11月全国固定资产投资(不含农户)465839亿元，同比增长3.3%，预期3.4%，前值3.4%；从环比看，11月份固定资产投资(不含农户)增长0.10%，前值0.16%。

1-11月全国房地产开发投资93634亿元，同比下降10.4%；其中，住宅投资71190亿元，下降10.5%。

1-11月新建商品房销售面积86118万平方米，同比下降14.3%，其中住宅销售面积下降16.0%。新建商品房销售额85125亿元，下降19.2%，其中住宅销售额下降20.0%。11月末，商品房待售面积73286万平方米，同比增长12.1%，前值12.7%。其中，住宅待售面积增长18.4%，前值19.6%。

建筑业商务活动指数创2024年6月以来新高。

在非制造业商务活动中，12月份中国非制造业商务活动指数为52.2%，较上月上升2.2个百分点。其中，建筑业商务活动指数为53.2%，较上月上升3.5个百分点，创出自2024年6月以来新高。

建筑业施工活动较上月上升明显，投资相关活动有效释放。分行业看，房屋建筑业和土木工程建筑业商务活动指数均在52%以上，显示保交楼和基础建设活动均在向好改善。

需求侧也出现积极变化，建筑业新订单指数为51.4%，自2024年1月以来，首次升至50%以上。分行业看，房屋建筑业新订单指数升至50%以上，土木工程建筑业新订单指数升至53%以上，意味着投资相关需求基础有所巩固，后续发展动能十足。

随着更加积极的财政政策在投放规模和速度上的不断提升，社会有效投资有望进一步带动建筑活动提速。

12月份，建筑业业务活动预期指数为57.1%，较上月上升1.5个百分点，连续三个月环比上升，创2024年下半年以来新高，显示建筑企业对未来市场预期乐观程度有所提升。

11月规模以上工业增加值同比5.4%，预期5.3%，前值5.3%；环比0.46%，前值0.41%。1-11月规模以上工业增加值同比增长5.8%。1-11月，全国规上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比下降4.7%。国有控股企业实现利润总额20387.7亿元，同比下降8.4%；股份制企业实现利润总额50143.0亿元，下降5.7%。11月，规上工业企业利润同比下降7.3%。

1-11月，国有企业营业总收入748971.0亿元，同比增长1.3%。利润总额38485.9亿元，同比下降0.1%。应交税费52741.8亿元，同比下降0.3%。11月末，国有企业资产负债率64.9%，与上年持平。

（三）政策调整与经济转型的需求

推动经济高质量发展：中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，需要加快构建新发展格局，推动经济高质量发展。

深化供给侧结构性改革：提高供给体系对国内需求的适配性，推动产业结构优化升级。

加强宏观政策调控：面对复杂多变的经济形势，需要加强宏观政策调控，确保经济平稳运行。

疫情与恢复，3:3，6年

2023年7月：房地产新模式、汇率、地方债

9月新质生产力，10月超长期国债、金融监管，12月战略腹地。

2024年7月30日政治局会议，直面困难，增强信心

7月15日三中全会《决定》

9月18日美国降息50基点，24日，金融政策，26日，政治局会议

10月8日，发改委，10日，民营经济促进法征求意见稿

12日，财政政策，17日，房地产

11月6日美国大选，7日，再降息25基点，8日全国人大常委会12万亿

12月9日，政治局会议，更加积极有为的宏观政策，更加积极的财政政策，适度宽松的货币政策，全方位扩大国内需求，超常规逆周期调节，扩大高水平对外开放。

二、中央经济工作会议中的投资

2024年中央经济工作会议于12月11日至12日在北京举行。

总结经济成就与不足：中央经济工作会议通常在每年末召开，主要任务是总结过去一年的经济成就和不足，为下一年度的经济工作制定战略和政策。

部署下一年度经济工作：会议将分析当前经济形势，部署下一年度的经济工作重点和方向，为全年经济工作提供指导。

增强市场信心与预期：通过会议的召开，向市场传递出积极信号，增强市场信心和预期，促进经济平稳健康发展。

其中，关于投资方面的部署，主要体现了以下几个方面的重点：

（一）提高投资效益，全方位扩大国内需求

会议强调，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。这是2025年经济工作的首要任务。

在提高投资效益方面，会议要求：

聚焦高质量，做好项目前期工作：加强用地、环评、用能等要素保障，加快推进项目建设，推动尽快形成实物工作量。

加强自上而下组织协调：更大力度支持“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全建设）项目。适度增加中央预算内投资，加强财政与金融的配合，以政府投资有效带动社会投资。

及早谋划“十五五”重大项目：大力实施城市更新，实施降低全社会物流成本专项行动。

（二）明确投资方向，优化投资结构

会议指出，要合理把握投资方向，科学开展项目决策，确保投资形成高质量供给。

具体投资方向包括：

强基础：支持关键核心技术攻关，推动战略性新兴产业集群发展。加快新型基础设施建设，大力发展数字经济。

增动能：推进传统产业转型升级，加快节能降碳等技术改造。

惠民生：增加教育、医疗、“一老一小”等领域优质供给。推进城市地下管网建设改造，加快推进房地产“三大工程”建设。

城中村改造、平急两用基础设施、保障房

（三）激发投资活力，稳定投资预期

为了激发投资活力，会议要求：

优化政府投资方式：保持合理的政府投资力度，进一步优化投资结构。推动增发国债项目尽快开工建设，加快灾后恢复重建，系统化提升我国防灾减灾救灾能力。

加快中央预算内投资计划下达和执行进度：强化项目全过程监管。优化专项债券用作资本金范围，合理发挥撬动作用。

聚焦强化服务保障：努力调动民间投资积极性。持续做好向民间资本推介项目工作，促进更多项目落地。抓紧建立全国重点民间投资项目库，加强项目融资支持和用地等要素保障。规范实施政府和社会资本合作新机制，最大程度鼓励民营企业参与基础设施和公用事业领域建设运营。积极稳妥推动基础设施REITs健康发展，促进盘活存量资产、形成投资良性循环。

（四）吸引社会资本参与，壮大耐心资本

会议特别提到，要健全多层次金融服务体系，壮大耐心资本，更大力度吸引社会资本参与创业投资，梯度培育创新型企业。这一部署体现了对创业投资的高度重视，旨在通过吸引社会资本参与，推动科技创新和经济高质量发展。

（五）深化投资领域改革，优化投资环境

深化投资领域改革：加快投资领域审批制度改革，降低投资门槛，简化投资程序，提高投资效率。

加强市场监管：维护市场秩序，保护投资者合法权益。加大对违法违规行为的惩处力度，营造公平、透明、可预期的投资环境。

增强政府投资的透明度：评估近几年政府投资项目的执行情况和投资效益，并对社会公布，接受社会监督。

（六）关注重点领域投资，推动经济高质量发展

科技创新领域：加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目。开展“人工智能+”行动，培育未来产业。

绿色低碳领域：推动绿色低碳产业发展，加快节能降碳等技术改造。发展绿色建筑、绿色交通等低碳环保产业。

区域协调发展领域：支持经济大省挑大梁，鼓励其他地区因地制宜、各展所长。深化东、中、西、东北地区产业协作，大力发展海洋经济和湾区经济。

湖区经济？

2021年3月27日，环梁子湖科创圈

5月27日，环太湖科创圈

（七）防范化解重点领域风险，确保投资安全

在扩大投资的同时，会议也强调了防范化解重点领域风险的重要性。会议要求：

持续用力推动房地产市场止跌回稳：加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作。

稳妥处置地方中小金融机构风险：央地协同合力打击非法金融活动，维护金融稳定。

一揽子化债方案

虽然12万亿债务化解方案主要针对的是地方政府的隐性债务，但它间接地对企业欠款问题产生了一定的影响。

减轻地方财政压力：通过化解地方政府的隐性债务，减轻了地方财政的压力，使得地方政府有更多的资金和资源用于支持企业和经济发展。这有助于改善企业的经营环境，降低企业因地方政府财政紧张而面临的风险。

促进经济稳定增长：债务化解方案的实施有助于稳定地方经济环境，为经济增长提供有力保障。经济的稳定增长将为企业创造更多的发展机会和空间，有助于缓解企业的欠款问题。

增强市场信心：债务化解方案的推出增强了市场信心，有助于稳定市场预期。这有助于改善企业的融资环境，降低企业的融资成本，从而有助于企业解决欠款问题。

2024年前三季度，我国规模以上工业企业应收账款25.72万亿元，同期规模以上工业企业营业收入为99.20万亿元，应收账款占营收的比重高达26%！

26%的应收账款中有一半属于拖欠账款。也就说一百元的营业收入中，有13元的应收账款被恶意拖欠！仅仅是规模以上工业企业的应收账款欠款就高达13万亿元（这与坊间说的我国国企及地方融资平台拖欠十几亿元的项目款的说法基本可以对上），考虑到工业仅占我国经济总量的三分之一，那么保守推算，我国所有行业的应收账款欠款起码在30-40万亿元左右。

建议国家尽快发行“清偿拖欠企业账款超长期特别国债”，专款专用（注意要做好监管，必须不能挪作他用），尽快偿还企业欠账。这种国债的期限可以设为30年甚至50年，利率可以略低于市场利率，以吸引投资者购买。

三、2025年工程机械预期

整体维持稳定发展态势，国内外市场需求有望同步增长，矿山与电动化领域将成为新的增长点。

（一）国内市场需求预期

土方机械率先复苏：2024年土方机械已经率先实现复苏，预计2025年将继续保持增长态势。特别是挖掘机市场，随着国家大规模设备更新、超长期特别国债等举措的落地，以及基础设施建设和房地产市场的稳定，挖掘机销量有望回暖。

2024年武汉市获批的超长期特别国债支持住宅老旧电梯更新项目共涉及114个小区，首个试点小区统建大江园北苑小区刚完成首批13部电梯的交付。更新一部电梯不超过17万元，国债资金补贴15万元，其余不到2万元由业主分摊，每家只用出600多元维修资金。

对于使用满15年以上、运行故障多、存在安全隐患且群众更新改造意愿强烈的住宅老旧电梯，广大市民都可以及时向社区、街道申报更新。

小型挖掘机：受益于新农村及城镇建设、农村水利等需求，小型挖掘机销量增长显著。预计2025年，这一趋势将持续，为工程机械行业带来稳定的增长动力。

2024年全国水利建设完成投资1.35万亿元，创历史新高。

中型和大型挖掘机：随着房地产和基建市场的边际复苏，预计2025年中型和大型挖掘机销量也将逐步回暖，提升企业的盈利能力。

非挖机械筑底回升：

起重机、混凝土机械等非挖机械自2021年以来持续下滑，但预计2025年将逐步筑底回升。随着下游应用领域的拓展和市场需求的恢复，这些机械产品的销量有望得到改善。

（二）出口市场需求预期

海外需求降幅收窄：

2024年工程机械产品出口金额保持增长但增速放缓，预计2025年海外需求降幅有望进一步收窄。

“一带一路”沿线国家：出口金额增长趋势明显，特别是中东、非洲、南美等地区，随着基建需求的增加，对中国工程机械产品的需求将持续增长。

欧美市场：虽然目前仍处于探底阶段，但随着市场需求的逐步恢复和国产品牌竞争力的提升，未来有望取得突破。

中国品牌竞争力凸显：中国工程机械企业在海外市场的份额逐步提升，特别是在土方机械领域，已经具备较强的竞争力。

随着产品质量的提升和售后服务的完善，预计2025年中国品牌在国际市场的竞争力将进一步增强，继续提升市场份额。

（三）新方向与新增长点

矿山市场新需求：矿山设备市场规模庞大，且前装壁垒高、后装利润高。随着国内设备更新和“一带一路”沿线国家矿业投资的增长，国产露天矿山设备将迎来新的发展机遇。

露天矿山装备：如大吨位矿挖和大吨位矿车等，市场需求旺盛。国产企业应加强技术研发和市场拓展，提升在矿山设备市场的竞争力。

电动化产业进程加速：电动化已成为工程机械领域的主要发展趋势之一。随着电池技术的不断进步和成本的降低，电动化工程机械的市场渗透率有望快速提升。

电动工程机械：如电动挖掘机、电动装载机等，具备环保、经济、舒适等优势，市场需求持续增长。预计2025年，电动工程机械市场将迎来爆发式增长。

（四）政策与市场环境

积极的财政政策和适度宽松的货币政策：中央经济工作会议提出，2025年将提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债和地方政府专项债券，为基础设施建设、房地产开发等工程机械的主要应用领域提供充足的资金支持。同时，适度宽松的货币政策将降低企业的融资成本，提高资金的可获得性，为工程机械行业提供更加宽松的资金环境。

环保政策趋严：随着环保政策的持续加码，传统工程机械产品的排放标准将不断提高，促使企业加大在电动化、绿色化等方面的研发投入。

环保政策将推动工程机械行业向高端化、智能化、绿色化方向转型，提升行业的整体竞争力。

科大讯飞与工业互联网——机器的声音？

农民院士智能体——回答任何问题

农业诊断平台——提供任何建议。