□文/田馨

　　10月1日起，人民币正式加入SDR(特别提款权)，市场对人民币加入SDR后的贬值担忧如今变成了现实。人民币兑美元不断走低，连续刷新6年新低：10日，人民币中间价跌破6.70；11日，人民币中间价逼近6.71；12日，人民币中间价跌破6.72；13日，人民币中间价逼近6.73；17日，人民币中间价逼近6.74关口；10月21日，人民币对美元中间价报6.7558，大幅下跌了247点，创8月29日以来最大调降幅度。截止到10月23日，人民币兑美元中间价累计下跌幅度高达780点。

在这种波动下，促使了投资者们看向另外一些领域的投资。比如：外币理财产品、投资海外房产，购买黄金资金等避险资产的欲望愈发强烈，尤其是外币理财备受关注。

　　美元理财产品放量

　　银率网数据库统计，2015年，银行共发行750款美元理财产品，占整个外币理财产品发行总量的56.42%。美元理财产品的发行量在当年8月份之前，基本上保持月度小幅波动，并没有明显增多或减少的趋势，但是自9月份开始，美元理财发行数量呈现逐渐增加的趋势。2015年第四季度，美元理财产品的发行量分别为58款、65款、71款、82款，其中当年12月份美元理财产品的发行量创出2015年最大发行量。低利率时代，银行理财产品收益率下行或将成为常态，平均预期收益率在2016年降至3.5%的水平。如果未来一段时期，人民币兑美元还有一定的下跌空间，则美元理财产品也是不错的选择。

　　“近期来，美元升值，人民币贬值，投资者就简单地认为应该投资美元理财产品。其实，这是国内普通投资者不熟悉外币理财而导致的误解，外币理财操作复杂，且包含了很多仅对高净值用户开放的高门槛、高收益理财产品，而这些产品是普通投资人无法企及的。”平安银行理财师杨燕谈到。先要把人民币换成等值的外币，到期后再换回人民币，不仅要担负本息风险，还要承担汇率变动带来的风险，收益未必理想，而且外币理财的手续费也普遍偏高。不但在选择银行时要谨慎，还要特别注意投资期限，是因为一般情况下，外币理财是不允许提前赎回的。

随着人民币近期不断贬值，一些未雨绸缪的投资者已经换了不少美元。同时，美元理财产品发行量的增多，反映的是投资者需求的增加。随着美元走强，人民币贬值压力持续增大，如何进行投资，让手中资产保值增值成为近期人们关注的焦点。国内投资者购买外币理财产品的欲望愈发强烈。投资外币资产的方式是多种多样的，如兑换各个国家的货币、远期外汇、期货、外币理财产品等。随着美元走强，部分投资者出于投资需求或分散风险考虑，开始兑换美元，但对于普通投资者来说，国内美元稳健理财渠道较少，美元定期存款收益又微乎其微，这种情况下银行的非结构性美元理财产品就成为比较理想的选择，因此受到追捧。

　　并没有看上去那么美

　　不考虑极高端的理财渠道，目前普通投资者拥有美元在国内理财的渠道只有四个：银行美元理财产品、银行活期定期存款、美元计价QDII，以及B股。

　　投资美债需要开办特定账户，外资银行美元定期存款的门槛一般都是2000美元，最接地气的QDII门槛也偏高。对于普通投资人而言，去美国买国债显然不如去银行换美元实际。近两年来，以美元计价的开放式QDII基金也成为了投资美元的一种渠道。投资QDII的方式通常有两种，一是通过相应金融机构直销柜台或官方网站购买基金，二是通过代销机构或代销网站购买。由于QDII基金并不受到个人购汇额度的限制，同时具有收益丰厚、投资范围广、起投金额低、锁定期限灵活等优势，因此也成为不少投资者借道投资海外市场的一种途径。不过需要提醒的是，由于购买QDII基金佣金较高，建议投资者在购买前充分了解和其相关的管理、认申购、赎回等费率。

　　美元银行理财产品是普通投资者布局的最便利的渠道，从各外币理财产品的收益率来看，2016年1月份已经成立、正在发售、即将发售的美元理财产品达到67只，收益率为1.39%，相较前几年3%左右水平，目前这一水平处于历史较低水位。相较于国内理财产品仍维持4%左右水平看，美元理财产品收益率吸引力并不大。美元理财产品的平均预期收益率为1.95%；英镑产品平均预期收益率为0.65%；澳元产品平均预期收益率为2.1%；港元产品平均预期收益率为0.45%。相对于银行理财产品的平均预期年收益率3.85%来看，外币理财产品的收益明显比较低。

　　值得一提的是，海外基金投资也正在进入国人的视野。而想要在海外购买基金的话，就需要先开设一个海外的券商账户。姚太太建议，这和买银行外币理财产品一样，也要多比较比较这些券商收取的费用，最好选一家收费比较便宜，而且涵盖市场比较广的，就是包括美国、欧洲、日本、亚洲等其他国家，可以交易的品种比较丰富的券商。

“全球资产配置”近年来成为投资界的热词，美元资产在相当一段时间内也仍会是全球最稳健保值的资产之一，但对于本金尚未达到一定金额，纯粹想要赚取收益的投资人而言，现在换美元，无论是放家里还是去理财，都并不值得。与此同时，各种外汇相关的理财产品也层出不穷，投资者面临鱼龙混杂的理财市场总是举棋不定，如何筛选风险和收益相配的理财产品成为当下的一道难题。

　　外币理财需要注意的几点问题

　　外币理财，与国内的银行理财产品类似，主要分为两类：保证收益型和非保证收益型。国内普通投资者对外币理财不能盲目投资，在投资前应当弄清楚以下几点问题：

　　收益与“年”收益：不少外币理财产品宣传的收益，不是年收益，而是3年，甚至是5年的总收益，比如宣传预期收益率为4%，投资期限3年，10万元投资，3年到期后的最终总收益为4000元(10万*4%);相反，预期年化收益率，即3年到期后的总收益为12000元(10万*4%*3)，一字之差，收益相差8000元。累计收益也是与年收益有区别的。有些外币理财宣传累计收益高达15%，甚至更高，实则是5年的收益的叠加，并不是很高的，这也需要小心。

　　赎回风险：外币理财需特别小心赎回风险，投资者一般没有提前赎回的权利，合同中往往会注明银行掌握赎回主动权，同时也意味着预期的收益，投资者可能得不到，因此投资者需要仔细看清楚提前终的条件。

　　到期本金是否能归还：外币理财产品中，只有保证收益型和非保证收益型中的保本浮动收益这两类的投资本金，银行是承诺归还的，稳健型投资者可以重点关注这两类产品，投资风险较低，但相对来说收益率可能也不是很高。

　　人民币对美元贬值约3%，外币理财才合算：外币理财相对人民币理财，品种少，投资期限常，收益率也比较低。所以，外币理财是否合算，投资者最好先算一算。目前人民币理财产品的平均年收益率在3.5%左右，而像美元理财产品的平均年收益率一般在1.5%左右，远远低于人民币理财产品的收益。如果在1年内，人民币对美元贬值约为3%，再选择外币理财，合成收益率约在4.5%-5%左右，否则外币理财1年的收益将低于人民币理财，投资并不划算。

　　外币理财也有门槛：美元理财产品投资门槛一般为8000美元，折合人民币53477元；英镑理财产品投资门槛为6000英镑，折合人民币51924元；澳元理财产品投资门槛为8000澳元，折合人民币40156元；港币理财产品投资门槛为6万港币，折合人民币51697元。

　　实际上，美元理财产品持续走强的背后是美联储加息和美元走强。普通投资者也可以利用美元理财享受美元升值的收益。但是不管选择哪种理财方式，背后的风险应当引起投资者警觉。除了美元理财外，目前银行也有发行人民币理财产品，通过QDII通道，以美元形式去配置海外资产。这种方式除了能享受到美元资产本身的收益，还能享受额外的汇差收益。投资者不仅要从自身的实际情况来考虑，更要在投资前弄清规则，不可盲目跟风购买。