今日早盘在岸人民币(6.8714, -0.0056, -0.08%)兑美元开盘上涨，收复6.87元关口，现报6.8686元。离岸方面，在昨日突破6.89关口之后，今早离岸人民币短线微跌后小幅反弹，现报6.8851。

　　今日早间，中国外汇交易中心发布公告，人民币兑美元汇率中间价报6.8692，较上一日下调100点，已连续十个交易日下跌，再度刷新逾八年来新低。

离岸人民币兑美元分时图

　　渣打：在岸人民币年底前低见6.9

　　渣打银行亚洲区高级经济师刘健恒周三(11月16日)预料，人民币将持续贬值，在岸人民币年底前将跌至6.9水平，并且认为大陆短期内资金外流情况将持续，预料人民币未来仍未见底，但货币贬值有助大陆出口表现。

　　刘健恒预期，特朗普上任美国总统后，未必会将中国列为货币操控国，因要符合美国财政部若干条件，包括中美贸易顺差庞大及货币干预程度严重等。

　　他指出，即使中国干预人民币汇价，也只是为了避免人民币贬值过快，如果这时把中国列入货币操控国，反而会持续人民币的贬值之势，这并不是特朗普想看到的结果。

　　贸易方面，刘健恒认为，特朗普将会上调中国等各国入口美国产品的关税，但预计税率未必会上调至45%，因为会对贸易带来打击。

　　此外，特朗普将很有可能撤出跨太平洋战略经济伙伴关系协议(TPP)，如若最终实现，反而对中国是好事，因中国并非TPP成员国，此举将令中国贸易所面临的竞争减少。

　　专家观点：人民币汇率不存在大幅贬值基础

　　据瑞银集团中国首席经济学家汪涛表示，预计在2018年底之前中国央行不会降息，人民币对美元2016年底达6.9。并下调2017年底人民币兑美元预期至7.2，2018年底为7.5。

　　预测2017年中国实际GDP增速放缓至6.4%，而决策层将加码财政政策支持以应对下行增长压力。

　　中国银行首席经济学家曹远征分析认为，10月份以来，人民币汇率的波动与跨境资本之间的关系与年初已经不太一样，两者已经不再那么紧密。受美联储加息预期越来越强以及美国经济各指标的表现等因素影响，全球包括人民币在内的绝大多数货币对美元呈贬值态势。他指出，人民币对其他货币没有贬值，只是对美元贬值，这意味着美元在升值。由于美国的经济状况不错，人民币如果升值没有美元快，就意味着要对美元贬值。

　　瑞穗证劵亚洲公司首席经济学家沈建光认为，人民币连续贬值也是“资产荒”大背景下的一种市场行为，国内房地产等资产价格的上涨以及调控导致投资者更多地产生了减少人民币资产配置进行全球配置的需求，这也对汇率造成一定压力。汇通网援引沈建光指出，从传统国际收支和购买力平价等指标来看，人民币汇率不存在大幅贬值基础，但人民币对美元汇率将短期承压。

　　人民币汇率问题是一把双刃剑

　　经济学家易宪容在其新浪博客中撰文表示，仅是以美元强势而引发人民币的弱势的原因来解释是行不通的，因为曾在2013-2014年，美元汇率指数从70多上升100时，当时非美元货币大跌，人民币同样随美元强势而强势，人民币并没有由此贬值。但这次则不同，相对于非美元货币来说，人民币汇率不是跟着美元强势，而是随着非美元货币弱势而弱势。

　　不过，与其他非美元货币相比，今年以来，人民币汇率贬值的幅度要小低其他主要非美元货币。比如，当前主要非美元货币，其兑美元汇率，与今年内高位比较，欧元(1.0733, 0.0044, 0.41%)累计贬值超过7%，日元贬值超过10%，英镑(1.2477, 0.0036, 0.29%)更是贬值了17%，但是在岸人民币汇率经过9日下跌之后，与今年高位相比，贬值的幅度也只有5.48%。所以，以人民币一篮子货币来衡量，人民币贬值幅度不是太大。这也是当前人民币持续贬值没有引起国际市场激烈反映的重要原因。

　　有分析认为，这次人民币的持续贬值，及在近日人民币贬值过程中，中国央行十分淡定，没有出手干预，这是中国央行借此机会来去国内金融市场的杠杆。这种分析认为，在非美元货币加速贬值的情况下，中国央行趁热人民币贬值，释放以往积蓄下来的人民币贬值压力，不会引起其他国家对中国货币战争的指责，同时又可通过去杠杆，抑制资产泡沫，增加国内货币政策弹性空间。不过，这种说法可沾一边，但实际情况并非如此。

　　其实，这次中国央行允许人民币汇率持续贬值，是采取预防性贬值的方式，以应对将上任美国总统特朗普的经济政策的不确定性。 因为，特朗普不仅是一个商人，未来美国经济政策的不确定性是常态，他的经济政策会如何出手，应该是相当不确定的，而且特朗普在总统竞选时，就有一系列的不利于市场汇率稳定的言论。

　　比如，反对贸易的全球化，指责中国对汇率的操纵等。对于特朗普上任后可能的经济政策，中国央行早就有预选应对方案。这次人民币的持续贬值应该是这种预选方案一部分。也就是说，面对特朗普可能的经济政策，如果中国政府能够预先有所准备，人民币采取预防性的贬值，这对于将来中国与美国的贸易及经济政策博弈，不仅能够更为主动，谈判中手中打出牌会更多，而且也容易随着经济形势的变化进行调整，让中国在谈判更为有利。本文认为，这种思路是对的。

　　不过，当前人民币汇率持续贬值，而且贬值幅度不小时，它不仅会造成对人民币国际化的冲击，也容易造成人民币持续贬值的预期及资金外流等。人民币汇率问题是一把双刃剑，如何把握好则要很好权衡。同时，国内投资者对此也得密切关注。